El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) de enero, elaborado por el Banco Central, trazó un panorama de estabilidad moderada para el dólar oficial en 2025. Según los analistas consultados, el precio de la divisa continuará subiendo, pero lo hará a un ritmo menor al de la inflación proyectada para este año. Este escenario se enmarca dentro de un esquema de devaluación controlada o “crawling peg” implementado por el Gobierno, que garantiza un ajuste mensual del 1% en el tipo de cambio nominal.
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De acuerdo con las estimaciones, el dólar oficial promediaría los $1.055 en febrero y alcanzaría los $1.201 en diciembre de 2025, lo que implicaría un aumento interanual del 17,6%, significativamente menor al 23,2% de inflación prevista para el mismo período. En el primer semestre del año, el ajuste acumulado de la divisa sería del 7,9%. Sin embargo, las proyecciones anticipan una corrección más acelerada para principios de 2026, con un aumento estimado del 19% en los próximos doce meses.
Por su parte, la inflación mensual proyectada para enero se ubica en el 2,3%, consolidando un escenario de expectativas ancladas. Este ajuste a la baja se relaciona con la decisión del Banco Central de reducir el ritmo de devaluación del 2% al 1% mensual. Según los analistas de Portfolio Personal Inversiones, este esquema estabiliza los precios de los bienes no regulados, que representan el 64% del Índice de Precios al Consumidor (IPC).
El REM también destaca que, pese a la desaceleración inflacionaria observada en los últimos años (de 290% anual en abril de 2023 a 118% en diciembre de 2024), persisten importantes desafíos económicos. Entre ellos, sobresalen la elevada pobreza, que supera el 50%, y la necesidad de sostener la estabilidad lograda en los últimos meses. Aun así, se proyecta un crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) del 1% trimestral para el primer semestre del año.
Resumen de las proyecciones del REM
Crecimiento del PIB: 1% trimestral en el primer semestre de 2025.
Dólar oficial promedio en febrero de 2025: $1.055.
Dólar oficial a diciembre de 2025: $1.201 (+17,6% interanual).
Inflación prevista para 2025: 23,2%.
Ritmo de devaluación: 1% mensual durante todo el año.
