Si tienes ahorros en una AFP, seguramente escuchaste que la Superintendencia de Pensiones abrió un procedimiento sancionatorio contra las administradoras por la fuerte caída que sufrieron los fondos D y E. El fiscal del organismo, Mario Valderrama, fue claro: la investigación se hará de forma técnica y objetiva, "sin dejarse arrastrar por la opinión pública ni política". Pero, ¿qué significa esto en la práctica y por qué debería importarte si estás tratando de ordenar tus finanzas?
¿Qué es el deber fiduciario de las AFP?
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El deber fiduciario es la obligación legal y ética que tienen las administradoras de fondos de pensiones de gestionar el dinero de los cotizantes de manera leal, cuidadosa y sin conflictos de interés. No se trata de garantizar ganancias —los fondos de pensiones invierten en instrumentos que pueden subir o bajar de valor—, sino de que las decisiones de inversión estén bien documentadas, respondan a una estrategia racional y no beneficien a terceros por sobre los cotizantes.
Según explicó el propio fiscal, la Superintendencia no evalúa estos casos con "sesgo de retrospectiva", es decir, no juzga si una decisión fue buena o mala solo porque después el mercado se movió en contra. Lo que se revisa es el proceso: si hubo análisis previo, si se consideraron los riesgos y si la decisión fue razonable con la información disponible en ese momento.
¿Por qué se abrió esta investigación?
La pérdida que sufrieron los fondos D y E se estima en unos 10 mil millones de dólares, según cálculos de la propia Asociación de AFP, y se traduciría en una reducción de entre 0,8% y 1,8% en las pensiones de los trabajadores afectados. Ese impacto, aunque parezca un porcentaje pequeño, puede significar menos ingresos mensuales durante toda la jubilación de una persona.
Por eso el caso no quedó solo en manos de la Superintendencia: la Fiscalía Metropolitana Centro Norte abrió su propia investigación, la Cámara de Diputados formó una comisión especial, y la Contraloría pidió explicaciones sobre cómo se ha ejercido la vigilancia sobre las AFP en los últimos años. Es un tema que está siendo mirado desde varios frentes a la vez, lo que da una idea de la magnitud del impacto que tuvo en los ahorros previsionales de millones de personas.
¿Qué puedes hacer tú mientras se resuelve esto?
Más allá de lo que determine la investigación, hay pasos prácticos que puedes tomar hoy para entender mejor tu propia situación previsional y financiera:
- Revisa en qué fondo estás. Puedes consultar tu estado de cuenta en el sitio de tu AFP o en el Portal de Afiliados de la Superintendencia de Pensiones para ver en qué fondo (A, B, C, D o E) tienes tus ahorros y cómo ha variado su valor en los últimos meses.
- Entiende que el riesgo cambia según la edad. Los fondos más conservadores (D y E) suelen recomendarse para personas cercanas a la jubilación, precisamente porque buscan menor volatilidad. Si notaste una caída fuerte en un fondo conservador, vale la pena informarte sobre por qué ocurrió.
- No tomes decisiones apresuradas. Cambiarte de fondo en medio de la incertidumbre, sin entender bien las razones de la caída, puede no ser la mejor estrategia. El propio Gobierno pidió esperar los resultados de la fiscalización antes de actuar.
- Separa tu previsión de tu endeudamiento. Si además de preocuparte por tus fondos de pensiones estás lidiando con deudas atrasadas o te preocupa tu situación en el historial crediticio, son dos temas distintos que conviene abordar por separado: uno se resuelve informándote sobre tu AFP, el otro ordenando tus cuentas y, si corresponde, conversando con tus acreedores sobre alternativas de pago.
Este tipo de casos recuerda algo importante: tanto en el sistema previsional como en tus finanzas personales, entender cómo funcionan los procesos —y no solo mirar el resultado final— te da más herramientas para tomar decisiones informadas. La transparencia que exige la Superintendencia a las AFP es la misma que tú puedes exigirte a la hora de revisar contratos, tasas o condiciones antes de firmar cualquier compromiso financiero.
